Уильям Петти (1623-1687) первым стал различать рыночную цену и стоимость. Цена определяется стоимостью, стоимость определяется затратами на производство.

По всей вероятности, сердце её было разбито, но это был лишь незначительный и недорогой продукт местного производства.

Смит указывает, что у всех товаров есть общее свойство — то, что они являются продуктом труда. Следовательно, затраты труда на производство товаров представляют основу для их сопоставления, их стоимости. Исследуя качество и количество труда, определяющего величину стоимости, он выделяет простой и квалифицированный труд, который создает бОльшую стоимость. Кроме того, величина стоимости, по Смиту, определяется не фактическими затратами труда конкретного производителя, а затратами, которые в среднем по отраслям необходимы для создания такого товара.

Рыночная конкуренция — это борьба между продавцами (за более выгодные условия производства, позволяющие им максимизировать прибыль) и между покупателями (за более выгодные условия потребления, позволяющие максимизировать полезность). В результате конкурентного отбора на рынке «выживают» те производители, кому удается эффективно организовать производство.